期货市场来看，现阶段尿素主力09合约低开低走，日内价格小幅回落。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1830-1860元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1940元/吨附近，菏泽市场参考价格1930元/吨附近。

　　基差方面，山东09合约基差约53元/吨，河南09合约基差约43元/吨，环比前期窄幅调整。价差方面，UR07&09价差约16元/吨；UR09&01价差约89元/吨，环比小幅回落。

　　从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量7355张，环比上期增加3张，减量来自临沂路桥44张，云图控股002539）28张，增量来自辽宁佳时75张。目前仓单主要分布在云图控股、中农控股。

　　据隆众数据信息显示，现阶段山东临沂复合肥样本生产企业尿素需求量1300吨，较前期增加150吨。企业开工略有波动，生产预计能持续到6月上旬。目前成品出货好转，每周按需适量采购，尿素库存保持在一周左右的水平。复合肥市场来看，目前国内复合肥产能利用率小幅反弹至40.26%，环比前期有所走高。

　　近期尿素盘面震荡整理，出口方面消息继续扰动市场情绪的同时也一定程度加大日内价格波动弹性较大。外部因素扰动依然是主导近期价格波动的关键因素。随着市场预期降温，价格反弹动能逐步趋缓。基本面来看，近期存量装置变动相对有限，下游需求逐步改善带动近期尿素产业库存得到明显消化，供需压力适度缓解给予盘面部分抗跌性。后续来看，出口因素对于盘面的影响或逐步弱化，关注夏季肥需求释放节奏，预估短期尿素价格高位震荡调整概率较大。价差方面，随着市场情绪弱化，UR09&01价差有所回落，短期来看继续走扩驱动或相对有限。

　　期货市场，纯碱09合约承压均线弱势回落。现货市场来看，据隆众资讯数据显示，华北地区重碱价格1500元/吨，华东地区重碱价格约1450元/吨，华中地区重碱价格约1400元/吨。

　　基差方面，华北重碱09合约基差约161元/吨，华中重碱09合约基差约61元/吨，环比继续增加。价差方面，纯碱09&01价差3元/吨，环比有所收窄。

　　仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前仓单量约2844张，环比上期减少60张，减量来自河北一三四处35张，安阳万庄25张。目前仓单主要集中在安阳万庄。

　　据隆众资讯及市场资讯显示，目前中国纯碱企业出货量66.70万吨，环比下跌6.28%，纯碱整体出货率为98.42%。米乐体育官方网站浮法玻璃市场来看，近期全国浮法玻璃样本企业总库存6808.2万重箱，环比+52.2万重箱，环比+0.77%，同比+14.45%。折库存天数31天，较上期+0.2天。华北地区整体出货一般，华东地区浮法玻璃市场整体库存微幅去库。

　　现阶段纯碱盘面整体上行动能较为有限，价格始终处于低位震荡，弱势格局未有改善。基本面来看，目前纯碱负荷环比明显下滑，供给端缩量并未对于盘面形成较强支撑，而持续疲弱需求以及新增产能释放令盘面始终反弹乏力。此外成本端来看，近期纯碱成本大幅下移，成本支撑弱化明显。鉴于需求支撑乏力以及成本端下移，预估后续纯碱延续低位震荡运行的概率较大。价差方面，SA09&01价差波动弹性偏低，震荡运行为主。

　　华东地区有机硅用421#现货价格持平于11000元/吨，华东地区通氧553#硅现货价格持平于9100元/吨，期货主力合约SI2506收跌3.44%至8145元/吨。

　　华东地区通氧553#基差为955元/吨；华东地区有机硅用421#基差为2055元/吨，（基准合约为SI2506）。

　　目前仓单数量为66384手，环比-49手，变化主要来自外运天津西青（-60手）、象屿速传上海（-35手）、新疆诚通西部物流（+84手）。

　　1、根据SMM调研了解，新疆样本硅企周度产量在23570吨，周环比-1520吨，周度开工率约49%。云南样本硅企周度产量在1150吨，周环比-660吨，周度开工率约13%。四川样本硅企周度产量在1085吨，周环比+120吨，周度开工率约17%。

　　分析：工业硅基本面不具备反转基础，抄底需谨慎。硅厂亏损倒倒逼减产，西南复产意愿较低，供应端易减难增，但需求端依然偏弱，有机硅处于低开工率状态，多晶硅低负荷运行，铝合金也存在边际放缓的迹象，导致库存消化难度较大，供应过剩局面难以缓解。预计在弱基本面下，价格继续弱势运行。

　　套保：上游企业在远月合约上适量卖出保值。多晶硅、铝合金等中下游企业可按订单适量买入保值。

　　P型多晶硅致密料持平于34000元/吨，N型多晶硅致密料现货价格持平于37500元/吨，期货主力合约PS2506收跌2.82%至36850元/吨。

　　分析：近期市场关于硅料厂减产挺价的消息持续发酵，但据悉5月预计难以落实，且就近期市场传言需要谨慎看待，关注后续企业商谈及执行情况，米乐体育官方网站若减产力度可观，多晶硅供需格局有望得到较大程度改善（对远月的提振力度大于近月）。虽以硅片排产及单耗测算，呈现5月单月供求状态，有助于库存去化。但在需求处于下滑状态以及西南丰水期有潜在供应增量，基本面对价格存在压制。同时硅料厂卖交割意愿不高，仓单量较少，虚实盘比高位导致盘面价格波动较大，且今日开始限仓（进入交割月还将限仓至300手），空单若无法交出仓单，盘面价格仍有抬升的可能。

　　SMM电池级碳酸锂均价-LC2507的基差为680元/吨。SMM电池级碳酸锂均价-LC2508的基差为-420元/吨。

　　目前仓单数量为36664吨，环比-52吨，变化主要来自遂宁天诚（-62吨）。

　　1、为更好发挥碳酸锂期货功能，根据广州期货交易所有关办法的规定，于5月15日发布公开征集碳酸锂期货注册品牌的通知。

　　2、5月15日（周四），英国矿商Kodal Minerals首席执行官Bernard Aylward称，马里的监管障碍导致该公司无法出口超过2万吨的锂精矿。（目前Kodal和海南集团共同持有Bougouni项目65%的股份，而马里政府拥有其余35%的股份。）

　　单边：碳酸锂因为原料多元且成本差异较大，联合减产/降低仓单交付的可行性较低。我们仍认为在矿端无明显减产的情况下，价格反弹会吸引套保资金入场，从而导致供应难以出清，因此长期看需要价格在低位维持较长时间以倒逼矿端出清。节奏上看，基于正极材料排产环增预期测算，5月单月或呈供求状态，关注高位库存的消化情况（上周小幅累库）。操作上，不建议抄底，已有空单可继续持有（做好止盈设置），新空单不建议追加（鱼尾行情，操作难度增加）。

　　套保：锂盐厂仍需把握高位卖出保值机会，下游可根据订单适量买入保值锁定采购成本。

　　1#电解镍现货价下跌200元/吨126125元/吨；电池级硫酸镍价格持平于27995元/吨；8-12%高镍生铁(出厂价)价格持平于941.5元/镍点；期货主力合约NI2506夜盘收跌0.31%至123680元/吨。

　　金川镍升贴水为2150元/吨；进口镍升贴水为250元/吨；镍豆升贴水为-1050元/吨；LME镍进口盈亏-1468.28元/吨（负值为亏损，正值为盈利）；沪伦比值8.08。电积镍升水200元/吨。（期货基准合约为NI2506）

　　目前上期所仓单数量为23501吨，环比+157吨，变化主要来自上港云仓安达（+325吨），国储天威（-88吨）、中储大场（-80吨）。LME库存为195222吨，环比-3924吨。

　　1、据知情人士透露，伦敦金属交易所（LME）讨论设定仓位限制以遏制巨额持仓行为。LME一直在与市场参与者进行非正式对话，讨论合适的持仓限额水平，其中一种可能的限制方案是，禁止交易员持有超过库存总量的的近月合约。这些讨论发生在英国金融市场监管政策变动之际。根据英国金融行为监管局 (FCA) 今年早些时候发布的一份政策声明，自2026年7月起，英国大宗商品市场持仓限额的设定责任将从金融行为监管局 (FCA) 转移到各个交易所。知情人士表示，LME有可能会在正式转交权力前，向市场发布一项关于仓位限制的正式提案。（财联社）

　　2、菲律宾镍业协会（PNIA）对最高法院作出撤销西民都洛省采矿禁令的历史性裁决表示欢迎。这一判决不仅对采矿业意义重大，更在地方政府权限与国家法律之间维护了精妙的平衡。我们赞赏高等法院捍卫法治的坚定立场，此举明确了菲律宾采矿业的监管框架，是提升行业竞争力、促进可持续发展的重要里程碑。该判决明确：地方政府虽有权评估和审批采矿申请，但无权实施全面采矿禁令。这一界定对协调地方与国家优先事项至关重要，能确保采矿业在稳定、可预期且法律一致的框架下运作。（要钢网）

　　中美降关税落地后，市场风偏回暖，但这并不代表风险消失，全球经济走势仍有不确定性。镍基本面上，中国和印尼镍产品产量保持在较高水平，镍元素总体处于供应过剩格局中，导致价格上方有压力。不过仍需警惕镍矿端的政策风险，菲律宾多次表达了将禁止镍矿出口，持续关注其变化。

　　现货市场：上海、杭州、天津分别为3210、3210、3220元/吨，分别跌30、40、10元/吨。

　　1、中国钢铁工业协会党委常委、副会长骆铁军表示，我国钢铁需求仍将在峰值平台区间维持较长一段时间，预测到2035年我国粗钢产量为8亿﹣9亿吨，2050年以后预计将保持在8亿吨左右。

　　2、海关总署数据显示，2025年4月，中国出口钢铁棒材159万吨，同比增长47.1%;1-4月累计出口571万吨，同比增长48.1%。

　　期货市场：铁矿石I2509收于728元/吨，跌8.5元/吨，跌1.15%。

　　1、上周，全国47港进口铁矿库存总量14746.99万吨，环比下降17.72万吨；45港进口铁矿库存总量14166.09万吨，环比下降72.62万吨。

　　2、上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率91.76%，环比减少0.33个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比增加0.44个百分点；日均铁水产量244.77万吨，米乐体育官方网站环比减少0.87万吨。